SAY 不得出资人代持 不得循环出资、交叉出资、层级过多、结构复杂 不得隐瞒关联关系或者将关联关系非关联化 不符合要求，应当自规定施行之日起一年内完成整改。 SAY 'YES' 允许同一主体设立两家以上私募基金管理人，但其应当如实说明设立多个管理人的合理性与必要性。 应当如实披露各管理人业务分工，建立完善的合规风控制度，确保集团能对其控制的各管理人说得清楚、控制得住、负得起责。 对于能够建立良好内部治理和风控体系的集团化私募基金管理人，可给予差异化监管，实现扶优限劣。 规 定 第五条 私募基金管理人的出资人不得代持、循环出资、交叉出资、层级过多、结构复杂等情形，不得隐瞒关联关系或者将关联关系非关联化。同一单位、个人控股或者实际控制两家及以上私募基金管理人的，应当具有设立多个私募基金管理人的合理性与必要性，全面、及时、准确披露各私募基金管理人业务分工，建立完善的合规风控制度。 （转载自：浙江证券业协会私募基金专委会公众号）
